Placeringarna avkastade väl, 6,5 procent, och placeringsverksamhetens nettointäkter enligt gängse värden var 159,4 miljoner euro. Bäst avkastade aktieplaceringarna, men eftersom räntenivån sjönk radikalt, nådde företagsobligationerna av högre kreditklassificering nästan samma avkastning som aktierna.

Den amerikanska ekonomin såg ut att återhämta sig efter flera år av stimulansåtgärder och dollarn förstärktes. Aktiemarknaderna utvecklades positivt under hela år 2014. I början av året kunde vi vittna ett ränteuppsving, men de starkt sjunkande råvarupriserna och speciellt oljeprisets utveckling ledde till en måttlig inflation, vilket resulterade i att räntenivåerna i slutet av året åter sjönk. Prisfluktuationen på räntemarknaden och valutamarknaden var stora under hela året.

I Europa hoppades man på att centralbanken skulle raskt ha inlett stimulansåtgärder. Beslutet om åtgärderna dröjde, vilket inverkade negativt på de europeiska aktiernas värdeutveckling. När stimulanspaketet vid årsskiftet bekräftades har aktiemarknaderna till och med utvecklats bättre i Europa än i USA.

Aktierna avkastade bäst

Aktieportföljen gav den bästa avkastningen, 9,1 procent. Aktiemarknadens positiva utveckling fick fart av centralbankernas lyckade försök att stimulera risktagningen. Också räntenivåernas starka nedgång under slutåret påverkade aktieutvecklingen positivt. Företagens resultat har förstärkts, men samtidigt har också värderingsnivåerna stigit, vilket höjde på aktieavkastningen.

Utmärkt ränteavkastning

Veritas ränteplaceringar gav en utmärkt avkastning, 5,3 procent. Bäst avkastade masskuldebreven emitterade av offentliga samfund, 6,2 procent. Också företagsobligationerna avkastade väl, 5,8 procent. Den goda ränteavkastningen beror främst på en rekordartat låg räntenivå.

På grund av den extremt låga räntenivån förblir avkastningsförväntningarna för ränteplaceringarna väldigt låga i framtiden.

Stabil utveckling för fastighetsplaceringarna

Fastighetsplaceringarna avkastade 5,7 procent. De direkta fastighetsplaceringarna, som nästan alla finns i Finland, avkastade 5,5 procent. Fastighetsplaceringsfonderna avkastade 6,7 procent.

Konjunkturutvecklingen sänkte användningsgraden av fastigheterna något. Med omsorgsfullt underhåll garanteras en stabil värdeutveckling av fastighetsportföljen också i framtiden.

¹ Inklusive upplupna räntor.
² Inklusive kassa och bank samt köpeskillingsfordringar och -skulder.
³ Inklusive kapitalfonder och mezzaninefonder.
⁴ Inklusive onoterade fastighetsplaceringsbolag.
⁵ Inklusive alla typer av andelar i hedgefonder oberoende av fondens strategi.
⁶ Inklusive de poster som inte kan hänföras till andra placeringsslag.

Veritas årliga nominella avkastning har sedan år 1997 varit 6,0 procent. De senaste tre årens genomsnittliga avkastning har varit utmärkt, 8,4 procent.

Den inflationsjusterade årliga realavkastningen har sedan 1997 varit 4,2 procent.

Pensionsskyddscentralen använder i sina långsiktsprognoser om utvecklingen av arbetspensionspremien och systemets finansiering ett realavkastningsantagande om 3,5 procent.

Nominell placeringsavkastning (%) åren 1997–2014

Solvenskapitalet förstärktes 10 procent från fjolåret till 595,9 miljoner euro, dvs. 28,9 procent av ansvarsskulden. Solvenskapitalet var 2,2-faldigt i förhållande till solvensgränsen.

• Verksamhetskapital
• Övre gräns
• Solvensgräns

En stark solvens ger arbetspensionsbolaget valfrihet vad beträffar risknivån på placeringsportföljen. Solvensen påverkar också möjligheten att ge kundåterbäringar på ArPL-premierna.

År 2014 överförde Veritas totalt 6,1 miljoner euro eller 10,3 procent mer medel till kundåterbäringar än året innan.